j9九游会1月能繁母猪环比下落-欧洲杯下单平台(官方)APP下载IOS/安卓通用版/手机版

机构指出，盈利开辟朝上重叠花费复苏提振，生猪滋生板块低位成立价值露出。供给端，2024年末我国生猪存出栏仍未收复至2023年同期水平，行业能繁沉稳加多重叠冬季仔猪泻肚等疫病催化，2025年猪价核心仍有撑握。需求端，宏不雅战术加码带动花费复苏。生猪板块现时估值处连年来相对低位，低位成立价值露出。

核心逻辑

1.体重矛盾加重，猪价仍靠近下行压力。1月能繁母猪环比下落，产能去化或是2025年行业主题。短期来看，现时生猪体重矛盾超越，跟着夙昔气温回升和肥猪花费的下落，肥标价差或将冉冉下落，猪价仍然承受压力。而跟着仔猪价钱的回落，产能去化逻辑的演绎或也将更为充分。恒久来看，非瘟趋缓、行业竞争横暴、利润空间压缩，本钱的枢纽性空前培植，不同本钱公司间的互异将拉大，低本钱公司有望获取更好的利润和发展空间，以及更高的估值溢价。辩论短期、全年及恒久的逻辑，同期推敲到现时主要生猪滋生个股估值处于相对低位。

2.9月启动猪价握续低于预期，春节前旺季未再现猪价高点。分娩后果和生物安全防控智力的培植、2024年四季度生猪出栏量的边缘变化，以及出栏均重偏高是猪价未能再现峰值的主要原因，压栏、二次育肥等要素将握续影响猪价的短期行情。

3.瞻望2025年生猪价钱将步入下行周期。宇宙能繁母猪年均存栏量与1年后宇宙生猪年度均价呈现出高度负关联性，2024年宇宙能繁母猪年均存栏量同比下落4.8%，推敲分娩后果培植的要素，2025年猪价虽步入下行周期，但仍将获取一定撑握。猪价下行周期，本钱舍弃将是重中之重。

利好个股

提议存眷：牧原股份、温氏股份、巨星农牧、神农集团、华统股份等。

本文执行精选自以下研报：

《海通证券农业行业周报：产能去化渐进，存眷生猪滋生板块》

《华安证券猪价步入下行周期，本钱下落依然重中之重》

《开源证券淡季猪价底部触动，后市猪价不外于悲不雅》

校对：彭其华j9九游会